Honoraires fixes ou frais de gestion de 1 % : combien ça coûte réellement ?

Une différence qui semble relativement petite dans les frais financiers peut représenter beaucoup d’argent au fil des années. Des frais de gestion de 1 % peuvent représenter plusieurs milliers de dollars par année selon la valeur du portefeuille.

Cela ne veut pas dire que des frais de 1 % sont nécessairement trop élevés. La bonne question est plutôt de savoir ce que vous obtenez pour ce 1 % et si le modèle correspond aux services dont vous avez besoin.

Exemples de frais de gestion de 1 %

Valeur du portefeuille	Frais annuels de 1 %
250 000 $	2 500 $
500 000 $	5 000 $
1 000 000 $	10 000 $
2 000 000 $	20 000 $

 

Que couvre le 1 % ?

Lorsqu’un conseiller facture des frais basés sur les actifs sous gestion, vous ne payez généralement pas uniquement pour des conseils financiers. Les services peuvent comprendre la gestion du portefeuille, la sélection et le suivi des placements, le rééquilibrage, les rencontres avec le conseiller, la planification financière et d’autres services de gestion de patrimoine.

Pour une personne qui souhaite déléguer la gestion de ses placements et obtenir plusieurs services auprès du même professionnel, cette approche peut très bien convenir.

 

Comment fonctionnent les honoraires fixes ?

Un planificateur financier à honoraires est généralement payé directement pour le travail réalisé. Le prix dépend de la complexité de votre situation et de l’étendue du travail, mais il n’augmente pas automatiquement parce que votre portefeuille passe de 500 000 $ à 1 million de dollars.

Cette approche convient souvent aux personnes qui gèrent elles-mêmes leurs placements, qui sont déjà satisfaites de leur gestionnaire de portefeuille ou qui veulent simplement séparer la planification financière de la gestion des placements.

 

Et si vous gérez vous-même vos placements ?

Vous n’avez pas nécessairement besoin de confier vos placements à un gestionnaire pour travailler avec Partenaires financiers objectifs (PFO). Pour les investisseurs autonomes, nous pouvons offrir des conseils généraux sur la tolérance au risque, la répartition d’actifs et le rôle des placements dans un plan financier ou un plan de retraite. Nous ne recommandons toutefois pas l’achat ou la vente de titres particuliers.

Les clients qui souhaitent déléguer la gestion de leurs placements peuvent continuer à travailler avec leur gestionnaire actuel ou, s’ils le souhaitent, être mis en relation avec certains gestionnaires de portefeuille tiers que nous connaissons bien. Certains de ces gestionnaires offrent des tarifs préférentiels à certains clients de PFO.

PFO ne reçoit aucune commission, aucun frais de recommandation ni aucune autre rémunération de ces gestionnaires. Nous sommes rémunérés uniquement par nos clients pour nos conseils. Le choix d’un gestionnaire de portefeuille appartient toujours au client.

 

Prenons un exemple d’un portefeuille d’une valeur de 1 million de dollars

Supposons qu’un couple possède un portefeuille de placement d’une valeur de 1 million de dollars. Avec des frais de gestion de 1 %, le coût est d’environ 10 000 $ par année, alors qu’un mandat de planification financière à honoraires fixes pourrait coûter plusieurs milliers de dollars.

Il serait toutefois trompeur de comparer simplement 10 000 $ à 5 000 $ et de conclure que l’un est deux fois plus cher que l’autre. Le premier peut comprendre la gestion continue du portefeuille, alors que le deuxième porte principalement sur l’analyse, les projections, la stratégie et les recommandations financières.

La question n’est donc pas seulement de savoir combien vous payez, mais aussi quels services vous recevez en contrepartie.

 

Que se passe-t-il lorsque le portefeuille augmente ?

Les frais basés sur les actifs augmentent généralement avec la valeur du portefeuille. À 1 %, un portefeuille de 250 000 $ représente environ 2 500 $ par année, alors qu’un portefeuille de 2 millions de dollars représente environ 20 000 $.

Comme les frais basés sur les actifs augmentent avec la valeur du portefeuille, il est utile de comprendre l’ensemble des services inclus. Pour certains investisseurs, la gestion du portefeuille, le suivi continu et les conseils financiers offerts peuvent pleinement justifier ces frais. Pour d’autres, payer séparément pour la gestion des placements et la planification financière peut mieux correspondre à leurs besoins.

 

Et sur plusieurs années ?

Les montants deviennent plus importants lorsqu’on considère une relation à long terme. Un portefeuille de 1 million de dollars facturé à 1 % représente environ 10 000 $ la première année si sa valeur reste inchangée. À titre purement illustratif, cela représenterait environ 100 000 $ sur dix ans si le portefeuille et le taux de frais ne changeaient jamais.

Dans la réalité, la valeur du portefeuille fluctue et les frais peuvent changer. Cet exemple sert simplement à illustrer pourquoi un pourcentage qui semble faible peut représenter un montant important avec le temps.

 

Pourquoi choisir un modèle basé sur les actifs ?

La gestion professionnelle des placements peut apporter une valeur importante. Certaines personnes ne veulent pas choisir leurs placements, effectuer les transactions, rééquilibrer leur portefeuille ou décider quoi faire lorsque les marchés chutent. Elles préfèrent déléguer ces responsabilités à un professionnel.

Une relation de gestion de patrimoine peut également comprendre beaucoup de conseils financiers au-delà des placements. Pour un client qui utilise et apprécie ces services, le modèle peut être tout à fait raisonnable.

 

Comment les conseils sont-ils payés lorsqu’il n’y a pas de facture distincte ?

Il est courant de recevoir une planification ou des conseils financiers sans recevoir une facture distincte pour ces services. Leur coût peut être intégré aux frais de gestion, aux frais des produits ou à d’autres sources de rémunération.

Ce modèle peut très bien fonctionner. L’important est de savoir ce que vous payez au total et quels services vous recevez.

 

Pourquoi PFO facture-t-elle directement ses clients pour ses conseils ?

Chez Partenaires financiers objectifs, nous avons choisi de séparer les conseils financiers de la vente et de la gestion des placements. Nous sommes rémunérés directement par nos clients pour nos conseils et nous ne vendons pas de placements ou de produits d’assurance.

Dans certains cas, nos honoraires peuvent être plus élevés que ceux de certains autres planificateurs à honoraires. Les services offerts et le niveau de détail de l’analyse peuvent toutefois varier considérablement d’un planificateur à l’autre. Comparer uniquement les honoraires peut donc être trompeur. Deux planificateurs peuvent facturer des honoraires similaires tout en offrant des niveaux d’analyse très différents. L’inverse est également vrai.

Nos honoraires reflètent le temps consacré à chaque dossier et le niveau d’analyse requis. Certaines situations demandent plusieurs rencontres, des projections fiscales détaillées et l’évaluation de différents scénarios avant qu’une recommandation puisse être formulée.

Une planification détaillée de la retraite peut notamment nécessiter de comparer différentes dates de retraite et stratégies de décaissement, d’analyser le RRQ, la PSV et les régimes de retraite et d’évaluer les conséquences fiscales de différentes options. Les dossiers des propriétaires d’entreprise peuvent demander une analyse supplémentaire.

Lorsqu’une décision porte sur des sommes importantes accumulées au fil d’une vie, le coût d’une planification approfondie peut représenter une fraction relativement modeste des sommes en jeu.

Notre objectif n’est donc pas d’être le fournisseur le moins cher. Nous cherchons plutôt à ce que la valeur du travail et des conseils fournis soit raisonnable par rapport aux honoraires payés.

 

La planification financière et la gestion de portefeuille doivent-elles être fournies par la même firme ?

Pas nécessairement. Plusieurs de nos clients ont déjà un gestionnaire de portefeuille dont ils sont satisfaits. Dans ces situations, notre rôle est complémentaire : nous nous concentrons sur la planification financière, la retraite, la fiscalité et les autres décisions financières, pendant que le gestionnaire continue de s’occuper des placements.

Pour certains clients, travailler avec les deux professionnels permet simplement de séparer deux fonctions différentes : la planification financière et la gestion des placements.

 

Quelle approche vous convient ?

Si vous souhaitez regrouper la gestion de vos placements et vos conseils financiers auprès d’une même firme, un modèle basé sur les actifs peut être une bonne solution. Si vous préférez séparer les deux, vous pouvez payer directement pour la planification financière et gérer vos placements vous-même ou les confier séparément à un gestionnaire de portefeuille.

L’approche qui convient le mieux dépend de vos besoins, du niveau d’implication que vous souhaitez avoir et des services que vous recherchez. Avant de choisir, demandez combien vous paierez cette année, quels services sont inclus, ce que vous paieriez si votre portefeuille doublait et si vous pouvez obtenir des conseils sans transférer vos placements.

 

Questions fréquentes